上市公司“优等生”聚集三大板块

　　时至8月，半年报披露即将进入高峰，那么已揭榜的上市公司“中考”首轮成绩又如何？据统计，剔除今年常见的通过卖股票大发横财后，在已公布半年报的345家公司中，有65家扣非后业绩增速依然超过50%，而这些“优等生”主要集中在大消费、电气及机械设备、化工等三大板块，业绩增长动因分别有行业景气提升、成本下降、受益政策红利、同比基数较低等特点。

　　进一步看，在上述“优等生”的股东榜中，社保基金二季度最新进驻的公司达14家，其中不少公司还有着“业绩+催化剂”的双重保障。“在经历了去杠杆的下跌后，之前单纯炒作概念的个股将不再受市场追捧，市场偏好将转向那些具有实质性业绩支撑和股价催化剂的上市公司”，一位大型券商研究员指出。

　　一、消费、化工、电气景气回升

　　据上证报资讯统计，截至8月6日，沪深两市已有345家公司披露2015年半年报，这些公司上半年整体共实现营业收入5260.85亿元，创造净利润439.76亿元，以可比数据口径较上年同期分别增长了7.14%和31.63%。

　　值得关注的是，在345家公司中，有65家扣非后业绩增速依然强劲，同比增长超过50%，占已发布半年报公司的近两成。

　　个体公司方面，锦龙股份的业绩增长“拔得头筹”，公司2015年扣非后净利润增长约2100%，不过公司增长的主因是去年同期基数较小。

　　从行业板块看，与往年不同的是，化工板块今年上半年表现抢眼，山东海化2015年扣非后净利润同比增长约1400%，位居增长排行榜的第二名；此外，恒逸石化、元力股份、永太科技扣非后的净利润增长均超300%。

　　化工类企业的业绩增长主要源于行业景气度提高。如山东海化表示，公司业绩大增主要是主导产品纯碱销量较去年同期有所增长以及部分原材料采购成本较去年同期有较大幅度降低所致。又如，恒逸石化表示，2015年上半年，随着原油价格的低位企稳、PTA供需关系的改善，以及聚酯纤维产品延续2014年下半年的复苏态势，石化化纤产品价格趋向稳定，产品毛利率有所回升。

　　除了化工，上述“优等生”还涵盖大消费，电气及机械设备等板块。其中，大消费包括医药生物(沃华医药、佛慈制药等，食品饮料的老白干酒、洽洽食品等，纺织服装的鹿港科技等，休闲服务的宋城演艺等）。大消费公司业绩增速较快也源于行业景气度，如洽洽食品表示，公司的业绩大增主因是销售收入及毛利率较上年同期有所上涨。沃华医药则表示，业绩增长源于公司主导产品心可舒片的销售市场渐趋成熟，促进收入持续增长。

　　另外，在电气及机械设备行业中，恒顺众昇、东方日升、红宇新材等家公司业绩实现了高速增长。它们则受益于政策红利，如红宇新材表示，公司的净利润提升主因之一是“乘一带一路的东风”加紧开拓国际市场，成功实现了对海外市场的销售提升。

　　二、机构青睐“业绩+催化剂”双保险

　　从股东榜看，作为以“价值投资、长期投资、责任投资”为基础理念的社保基金，在65家公司中，共进驻了20家公司，其中14家主要是二季度最新进驻的，包括风帆股份、老白干酒、网宿科技等。

　　以老白干酒为例，截至6月30日，前十大流通股名单中总计新进五家机构，其中社保一零五组合持有195.18万股，社保一零七组合持有233.96万股；同时，社保一零七组合加仓了100万股至500万股；但也有原本持股358万股的社保四一四组合退出。

　　社保基金等机构“瞄上”老白干酒并非空缺来风，多家券商研究报告指出，公司未来看点是随着产品升级，外延式并购均有望增强业绩弹性，另一方面，随着“混改”的催化剂兑现，公司的激励机制有望带动效益提升。

　　另外，有着“重组催化剂+业绩增长”双重保障的风帆股份也获得了社保基金的青睐。风帆股份于5月底停牌筹划重大事项，公司的大股东中船重工集团拟对相关资产进行整合，并以公司为依托，打造动力业务平台公司。公司最新发布的半年报显示，上半年其扣非后净利润同比增长近60%，同时，公司在二季度获社保基金及富国系基金的大举建仓。

　　显然，社保基金青睐上述公司均拥有“业绩+催化剂”双重保障，这也预示未来投资方向。在经历了去杠杆的下跌后，之前单纯炒作概念的个股将不再受市场追捧，市场偏好将转向那些具有实质性业绩支撑和股价催化剂的上市公司。

　　近期发布研报的券商也纷纷转向该策略模式。如齐鲁证券研究报告指出，8月份的投资基调是把握“业绩+催化剂”，超配半年报业绩预告超预期的行业，包括公用事业、交通运输、医药生物等；而成为股价催化剂的明确主题则是国企改革，军工、基建及十三五规划下的高端装备制造。

文章来源：中国证券报