美国芯片法案落地!半导体“国产替代”进程或将加速

全球半导体产业格局将面临重塑。
美国当地时间8月9日,《2022年芯片和科学法案》由美国总统拜登签署生效,该法案总价值达到2800亿美元,其中527亿美元将用于芯片部分补贴,增强美国本土半导体制造,并限制先进工艺流向中国。
对此,在8月10日举行的中国外交部例行记者会上,发言人汪文斌表示,该法案是美国大搞经济胁迫的例证。搞限制脱钩只会损人害己。任何限制打压都不会阻挡中国科技发展和产业发展的步伐。
中国贸促会、中国国际商会发布声明称,反对美《芯片与科学法案》不当干预和限制全球工商界经贸与投资合作。
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提供527亿美元巨额补贴短板

根据美国芯片法案提纲,美国将于2022-2026年向半导体行业提供527亿美元的资金支持,鼓励企业在美国研发和制造芯片,并为这些企业提供25%的投资税抵免。

其中,390亿美元用于建设、扩大或更新美国晶圆厂,110亿美元用于半导体的研究和开发,20亿美元用于资助如教育、国防和创新相关领域,5亿用于与国外政府建设国际信息、通信技术安全、半导体供应链,2亿用于增加半导体行业劳动力。

《纽约时报》称,该法案融合了经济和国家安全政策的内容,主要包括两方面计划:一是向半导体行业提供约527亿美元的资金支持,并为企业提供价值240亿美元的投资税抵免,鼓励企业在美国研发和制造芯片;二是在未来几年提供约2000亿美元的科研经费支持,重点支持人工智能、机器人技术、量子计算等前沿科技。

据美国芯片法案的提纲统计,美国半导体制造在上世纪90年底全球占比大约37%,但如今该比例已经下降至约12%。

据咨询公司贝恩估算,如果美国芯片产能提升5%至10%,大约需要400亿美元的资金,未来十年美国需要在芯片投资方面耗费约1100亿美元的资金。

芯谋咨询分析指出,英特尔、格罗方德(Global Foundries)等美国本土芯片制造巨头将成为美国芯片法案最大受益对象,其次是IDM公司、美国设备公司以及台积电、三星等国际芯片厂商,另外美国芯片设计公司也将间接受益。

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美方限制先进工艺出口

芯片法案中提到,禁止获得联邦资金的公司在中国大幅增产先进制程芯片,期限为10年,而违反禁令或未能修正违规状况的公司,可能需要全额退还联邦补助款。

据分析,目前在中美都设有半导体厂的企业包括台积电(南京)、三星(西安)、海力士(大连),如果这些企业接受法案的补助,在中国扩大先进制程晶圆厂将面临限制。

据英国广播公司(BBC)报道,在过去一段时间中,所有美国设备制造商都收到美国商务部的信函,通知他们不要向中国供应用于14nm或以下芯片制造的设备。美国两家芯片设备公司泛林半导体和科磊已证实,美国正在收紧对中国出口芯片制造设备的限制。

在“芯片法案”签署前后,多家美国半导体企业已宣布将在本土扩大投资。

全球存储巨头美光公司9日宣布,其将在2030年前投资400 亿美元在美国制造芯片,分阶段在美国建立尖端存储器制造业务,实施后将使美国本土内存产量从不足全球市场的2%提升至10%。

路透社8日报道称,高通公司已同意从芯片制造商格芯的纽约工厂额外购买价值42亿美元的半导体芯片,从而使其到2028年的采购总额达到74亿美元。

全球第三大半导体硅晶圆厂环球晶圆此前6月宣布,计划在美国得州谢尔曼市建立12英寸硅晶圆新厂,预计2025年开出产能,最高月产能可达120万片,就近服务台积电、英特尔、三星等大厂。

此外,有报道称,SK海力士和三星也有报道重估在中国和美国的长期投资。

不过,美国智库战略国际研究中心分析认为,在复杂和高度依存的全球价值链中,美国和中国的半导体企业早已深度融合,要使供应链完全本地化,将付出巨大的经济和技术成本。因此,全球半导体行业完全“脱钩”是非常不切实际的。

从市场表现来看,美国芯片方案颁布并未提振本土芯片股表现;在业绩不及预期影响下,近期英特尔、美光、英伟达等股价下跌。

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“国产替代”投资逻辑有望加强

对于美国芯片法案借鉴意义,远川研究所所长董世敏表示:“美国芯片法案侧面说明产业也需要政府引导、政策支持,需要把市场化和行政结合。”

另一方面,中国半导体产业的外部压力会更加严峻,但必须坚定半导体供应链自主可控,依然需要稳定前行。

在地缘政治影响下,叠加疫情对供应链扰动,不仅美国,欧盟、印度、日本和韩国等国家都在斥资打造本土半导体供应链体系,全球半导体供应链体系也将走向分化,国产半导体发展也在从易向难,步入攻坚克难环节。

有业内人士看来,对于国内半导体行业而言,这或许是一次重要的历史转折点,“国产替代”的投资逻辑持续加强。

实际上,有关于“国产替代”的投资逻辑早在2019-2020年时,就有众多券商和公募机构在各自研报观点中提及。彼时,各家投研机构认为,半导体的“国产替代”序幕正在拉开,行业投资机会正在逐渐显现。而这一次的法案推出,或将加速推进半导体“国产替代”的趋势。

不少券商机构在研报中表示看好半导体行业“国产替代”的加速趋势。

德邦证券在近期的研报中提及,美国芯片法案预计将提升各国政府对于半导体行业的重视程度,可能促进其他国家也推动半导体相关的刺激政策出台。该法案有望加速我国半导体自主可控进度。

目前,国产半导体产业链正在从过往手机等供应链层面简单替代,向“卡脖子”环节攻坚,具体包括数据中心CPU、GPU芯片、存储芯片、高端汽车芯片以及半导体设备和材料领域,分析人士指出,这些单靠商业化投资是很难推动,也需要国家集中力量长期投入。

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