科创板开市首日成散财童子,一天造就124个亿万富翁!

2019-07-25 14:43

7月22日上午9点30分许,伴随开市锣声的响起,25家公司开盘集体飘红,N安集的股价一马当先,瞬间冲上了150元,较发行价的涨幅高达300%。


科创板第一次实施注册制,这是中国A股市场自设立以来,发行上市制度方面最重大的突破,中国资本市场进入一个崭新的时代。


自去年11月科创板首次被提出,至7月22日科创板开市,仅历时8个月。


开盘平均涨幅153%


科创板开盘超过市场预期,25家企业全线大涨,平均涨幅达153.2%,此前有券商预计最大涨幅为65%。


其中,安集微电子、中微半导体、澜起科技、心脉医疗四家涨幅一度超过2倍,虹软科技、睿创微纳等十余家企业涨幅逾100%,即便是涨幅最低的N新光也创出了逾50%的涨幅,远超此前机构预测的数据。


在开盘15分钟以后,科创板25只股票基本呈现冲高回落之势,体现了市场理性的一面。


截至收盘,科创板首批25家当中有16家出现翻倍,其中安集科技涨幅一度高达520%,较发行价足足翻了五倍!


124个亿万富翁横空出世


根据规则,科创板新股上市后前5个交易日,不设涨跌幅限制,从第6个交易日开始,设定20%的常规涨跌幅限制。


但同时设置临时停牌机制,当盘中股价较当日开盘价首次上涨或下跌幅度达到30%、60%时,将分别进行一次临时停牌。


开板1分钟后,杭可科技即因涨幅超过开盘价30%而临时停牌。杭可科技董事长曹骥表示,公司股价比想象中高了很多,感谢投资者对杭可科技的青睐。募集资金主要用于内部智能制造和高端研发。


随后,12股一度临时停牌。其中N中微、N睿创、N虹软、N天准、N瀚川、N交控、N中微、N嘉元、N乐鑫9家股价较开盘价大幅下跌导致临停;


N杭可、N超导、N安集3家股价则较开盘价大幅上涨导致临停。


随着行情的高涨,这25家科创板企业也催生了一大批亿万富翁,总共有124个。其中,睿创微纳公司的亿万富翁最多,达到23个,市值最高的是陈文源164.93亿。


机构参与热情高


首批上市的25家科创板上市公司实际累计募资370.18亿元。较原计划拟募资总额310.89亿元超募19%。


wind数据显示,25家公司的实际募资金额均在5亿元以上,5家公司的募资金额超过15亿元。而首批上市的创业板公司中,超六成公司的首发募资金额不足5亿元。科创板上市公司的实际募资金和可用于项目投入的金额更高。


首批科创公司备受资金追捧的背后,机构参与热情高涨。


早前券商纷纷设立资管计划,备战科创板。中基协统计数据显示,截至2019年7月19日,证券公司已经有38只“科创主题”集合资管计划成立。


共计110家公募基金公司出现在首批25家科创板公司网下投资者初步配售明细表中。合计涉及产品达到1600只,合计获配的总市值达到134.5亿元。


统计显示,超八成的公募基金获配个股数超过10只,至少有42家基金获配市值过亿。


投资科创板不能光看市盈率


值得注意的是,由于科创板不受市盈率23倍的限制,25家上市公司的平均首发市盈率为53.4倍,最高的中微公司首发市盈率高达170.75倍。


针对首批科创板企业市盈率高的问题,证监会副主席方星海19日晚间在参加央视财经评论时表示,科创板发行价格完全市场化,科创板一开始盈利小,增长速度快,光看静态市盈率是不够的,主要看增长率折算后的市盈率,投资科创板不能光看市盈率,要看增长率。


上交所副总经理阙波也提到,科创企业的估值在全世界都是一个难题,跟成熟企业不一样,对科创企业来讲要有其他的估值方法。首批25家企业商业模式成熟,增长潜力大。


上交所提醒新股波动可能较大


此前19日,上交所称,科创企业往往具有业绩不确定性大、估值难度高等特点,因此,在新股上市初期其二级市场价格波动往往较大。


从境外市场来看,新股上市初期也存在较大波动。2019年上半年,纳斯达克新股上市前20日,日涨幅最大达到316.5%,日跌幅最大为52.0%。香港主板新股上市前20日,日涨幅最大为218.6%,日跌幅最大48.0%。


从个股情况来看,比如去年9月在纳斯达克上市的蔚来汽车,发行价为6.26美元,前三个交易日一度上涨至13.80美元,涨幅达120.44%,其后开始大跌并在10个交易日内跌破发行价。


上交所相关负责人提醒,科创企业科技含量、企业发展模式都与传统企业有所不同,投资者在对科创企业进行投资价值判断时也应脱离单一的“唯市盈率论”,根据企业的不同模式寻找最适合的价值判断指标,进行多维度审视、多角度验证,理性投资、进阶投资。

上交所同时呼吁市场机构摒弃“割韭菜”的交易方式,基于企业基本面进行判断,理性投资,科学决策。期待各方进一步凝聚共识,形成合力,共同爱护科创板,落实国家战略、维护改革成果。


科创板交易机制四大变化需关注


上交所还提到,在借鉴境外成熟市场经验基础上,相比主板交易机制,在科创板引入一系列创新交易机制安排,其中需要投资者重点关注以下4方面的变化:


——放开/放宽涨跌幅限制。与主板不同,科创板股票上市前五日不设涨跌幅限制,之后每日涨跌幅由主板的10%放宽至20%。放宽涨跌幅限制的主要目的是为了让市场充分博弈,尽快形成均衡价格,提高定价效率。科创板新股上市初期,股票日内波动可能会较主板显著加大,建议个人投资者审慎参与,切忌盲目跟风;

——引入“价格申报范围限制”。即在连续竞价阶段,限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。需要注意的是,因价格变动较快以及行情延迟等原因,部分投资者填报的订单价格可能会因超出上述价格申报范围而出现废单。对于希望尽快成交的投资者,建议使用本方最优或者对手方最优市价订单;

——优化盘中临时停牌机制。结合科创板企业特点,上交所对A股现有临时停牌机制进行了优化。一是将临时停牌的触发阈值从10%和20%分别提高至30%和60%,以避免上市首日频繁触发停牌。二是将两次停牌的持续时间均缩短至10分钟。盘中临时停牌期间,投资者可以继续申报或撤单,但是不会实时揭示行情。停牌结束后,交易所会对现有订单集中撮合;

——市价订单设置保护限价。投资者下市价订单时必须同步输入保护限价,否则该笔订单无效。对市价订单设置限价保护,可在市场流动性差的情况下防范因市价订单带来的价格大幅波动,并为投资者控制下单成本提供保护工具。同时,有助于券商在无价格涨跌幅限制的情形下,对市价订单作资金前端控制。

此外,科创板还引入了盘后固定价格交易,新增了两类市价订单类型,优化了融券机制,提高了最小报单数量。


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